Forex 99 Suksessyfer

From: Peter Bain, ForexMentor en Ken Calhoun, DaytradingUniversity Dinsdag 10:27 Geagte forex handelaar, As jy 'n aktiewe Forex handelaar wat ooit wou om te sien presies hoe om die sterkste nuwe forex setups (soos die berugte Forex 'haelgeweer "handel, of die wye verskeidenheid Kers Breakout tegniek) handel ... ... Dan is dit sal wees een van die mees opwindende (en potensieel winsgewende) boodskappe sal jy die hele jaar te lees - en hier is hoekom: Ons vasgevang elke enkele top forex patroon van hoe om handel te dryf Forex, stap-vir-stap, met behulp van 'n kombinasie van lewendige mark kaarte, plus versigtig gekies onlangse grafiek voorbeelde om te leer uit. Jy sal sien hoe om werklik te handel Forex kaarte met die beste tempo, spilpunt en kers patrone, "gedekonstrueer" in die voorkant van jou oë ... sodat jy sal leer hoe om werklik te handel Forex, vinniger as ooit. ... En dit raak nog beter. Omdat ons noukeurig vervaardig die hele 12-uur 12-DVD stelsel met 'n revolusionêre nuwe "prentjie in prentjie Forex afrigting" benadering, met Peter en Ken verduidelik hoe om handel te dryf in elke DVD! Dit is 'n innovasie nog nooit gesien in die handel bedryf, en dit is die neem van die forex gemeenskap deur die storm. Neem 'n blik op die voorskou video's geneem van die werklike 12 DVD's plus al die bonusse wat jy kry wanneer jy jou bestelling plaas vir jou eie Forex Sukses Bemeestering handel stelsel met Peter Bain en Ken Calhoun ... Dit is absoluut 'n moet-kry afrigting program (ons noem dit 'n "spel-wisselaar" as gevolg van die potensiële dit moet jou handel vaardighede te ontsluit, vinnig). Alle versigtig ontwerp om te help Forex handelaars van alle ervaring vlakke te bereik jou doelwitte te bereik. Kyk wat al die opgewondenheid gaan oor op die oomblik: Hieronymous 'n Studie van Futures Handelaars 'N Studie gedoen deur Thomas A. Hieronymous, 'n landbou-ekonoom aan die Universiteit van Illinois het 'n heel ander storie. Hieronymous ontleed 462 spekulatiewe handel rekeninge van 'n groot makelaars oor die tydperk van 'n jaar in 1969. Die rekeninge verhandel die volle omvang van die kommoditeit kontrakte beskikbaar op daardie tydstip. In die loop van die jaar, het 164 rekeninge winste en 298 rekeninge het verliese, dit wil sê dat net meer as 'n derde van handelaars het geld. Om eerste keer dabblers te skakel Hieronymous uitgeskakel al die rekeninge wat handel opgehou ná slegs 'n kort tyd. Handelaars wat meer as 10 ambagte verliese of winste van meer as $ 500 gemaak het oor die loop van die jaar of gehad het getel. In die groep van gereelde handelaars is bevind dat 41% van die gereelde handelaars het geld gedurende die jaar. Die meerderheid gewen of verloor 'n matige som van $ 3000 of meer (maar dit was 1969, so aangepas vir inflasie is die syfer meer respek), hoewel sommige gemaak of verloor veel groter bedrae. Algehele die mark het sy zero-som aard, want in hierdie groep die netto wins ongeveer nul was, so 41% van die handelaars het geld uit die oorblywende 59%. Die een-timers verloor 92% van die tyd. Die les? Baie mense betree onvoorbereid, neem 'n verlies en dan vinnig verlaat met gebrande vingers. Diegene wat hou om te speel die spel kan wees wenners, maar nie die meerderheid. Die Johnson Verslag oor Dag Handelaars Ronald L. Johnson bereid om 'n verslag vir die Noord-Amerikaanse Securities Administrateurs Vereniging (NASAA, 'n verbruikersbeskermingsgroep probeer om die termynmark bedryf eerlik te hou) op die sukses van die kleinhandel handelaars. Hy verkies na willekeur 30 rekeninge (nie 'n baie groot steekproefgrootte, sal ek saamstem) van 'n kleinhandel handel firma. Jy kan maklik hierdie verslag op die internet, net deur te soek vir "die Johnson Verslag" of soortgelyke. Hierdie studie het bevind dat 18 van die 26 rekeninge geld verloor. Daarbenewens risiko van ondergang berekeninge op statistieke die handelaar se bevind dat in teorie, driekwart van die monster is onverbiddelik op pad na mislukking, met 'n risiko van ondergang 100%. Verder het die 8 rekeninge wat nuttig was ook 'n baie hoë risiko van ondergang. Slegs drie van die agt rekeninge wat enige geld gemaak het 'n risiko van ondergang laag genoeg is om enige noemenswaardige sukses as 'n spekulatiewe handelaar (onder 25%) impliseer. Byvoorbeeld een van die wen rekeninge gemaak 93% van sy / haar totale wins op net een handel ($ 7650), sonder dat die handel 99 ander ambagte net $ 610 in totaal sou besorg, wat aandui dat geluk kan rekening vir die grootste deel van hierdie prestasie. Die mees suksesvolle handelaar in die groep het 'n gemiddeld hou tydperk van 47 dae en nie gedoen dag handel. (Die ander rekeninge nie verantwoordelik vir as wenners of verloorders het net 'n paar transaksies en was nie statisties geldig). Gevolgtrekkings van hierdie studie: die oorgrote meerderheid van die handelaars ondervra het 'n risiko van ondergang so hoog as om uiteindelike bankrotskap feitlik onvermydelik maak. Die handelaars met die kortste moontlike tyd rame (dag handelaars) verloor die meeste geld en het die hoogste risiko van ondergang. Die verslag het ook bevind dat die gemiddelde hou tyd vir die wen ambagte was baie korter as die hou tyd vir die verlies van ambagte, wat aandui dat handelaars hul wenners vroeg is sny maar laat hul verliese duur. Die studie ignoreer die uitwerking van belasting, en het nie kommentaar lewer oor die vraag of die min wenners eintlik beter as indeksfondse, net of hulle winsgewend is of nie in absolute terme was. Die Johnson Verslag is interessant, maar vir blote volume van data Odean en Barber gee 'n baie meer oortuigende argument. Odean se studie van voorraad handelaars Terry Odean, dan 'n grad student aan die Universiteit van Kalifornië in Berkeley, en sy Professor Brad Barber nagevors die rekenings van 10,000 afslag-makelaars handel rekeninge tussen 1987-1993. Later, Odean herhaal hierdie studie op 'n veel groter skaal, in die herhaling hy die rekenings van 66465 huishoudings ondersoek van 1991 tot 1996 So in totaal, het hy op 'n groot aantal rekeninge, en 'n groot aantal ambagte. Die gevolgtrekkings van elke studie was feitlik identies: handel seer jou rykdom. Odean bevind dat as 'n groep al amateur beleggers onderpresteer die mark as gevolg van hoër as wat nodig handel koste. Maar die 20% van die handelaars met die hoogste omset swakker as die meeste. In die voorbeeld, terwyl die mark het opgegaan n geannualiseerde 17,1% oor die tydperk, die gemiddelde belegger / handelaar met 'n omset van 80% per jaar teruggekeer 15,3%, maar die 20% met die hoogste omset, 283% per jaar op die gemiddelde, het net 10% per jaar. Hierdie studie is uitgevoer met die kliënte van 'n afslag (nie web) makelaars. Hoe sou die syfers te verander vir die ultra goedkoop Internet makelaars? Volgens Odean, nie baie. Kommissies was 'n belangrike deel van die rede waarom aktiewe handelaars het die swakste vertoning, maar die belangrikste boeman was die bod / vra versprei. Om die waarheid te glo Odean dat handelaars as 'n groep nou doen selfs erger as wat hulle in die ou afslag makelaars dae het omdat omset nog meer toegeneem het. Odean bied die volgende voorbeeld: Die gemiddelde handel in sy voorbeeld was ongeveer $ 13,000 in grootte. Handel deur middel van 'n afslag makelaar, kan 'n belegger $ 60 of so in kommissies "heen-en terugreis," of $ 30 vir die koop en $ 30 vir die koop betaal. Maar deur skatting Odean se die tipiese belegger verloor ook 'n volledige 1% tot die bod-vra verspreiding - of $ 130 op hierdie tipiese $ 13,000 aankoop. As dit belegger skakel na 'n aanlyn makelaar wat handel slegs $ 10 maak, die "round-trip" koste van die handel val om slegs $ 20 - maar die verspreiding beloop steeds 'n verlies van $ 130 vir 'n totale koste transaksie van $ 150. Geen twyfel $ 150 is goedkoper as $ 190, maar dit is slegs sowat 21% minder, nie die 66% wat beleggers kan glo dat hy of sy spaar. En selfs hierdie 21% besparings kan verslind as beleggers verkies om hul gedrag en handel meer gereeld verander as gevolg van die laer kommissies. As 'n saak van die feit, het Odean 'n neiging om meer te handel wanneer handelaars oorgeskakel na goedkoop web makelaars vind. In die tweede studie ondersoek hy die handel rekords van 1600 handelaars wat gewissel het vanaf afslag telefoon handel te diep afslag web handel. Hy het bevind dat omset het met 'n derde en handelaars verdubbel hul blootstelling aan "spekulatiewe" aandele. Dit is om te sê dat telefoon handelaars was twee keer meer geneig as web handelaars om groot voorrade te koop, in vergelyking met web handelaars dat gemiddeld meer gekonsentreer op klein spekulatiewe aandele verhandel op die NASDAQ en ander klein ruil. Die mees interessante bevinding van navorsing Odean se is dat handelaars onderpresteer as 'n groep, selfs nadat die uitneem handel koste. Op gemiddelde, die aandele van hierdie handelaars verkoop beter as die mark, en diegene wat hulle gekoop het swakker as die mark. Een jaar na elke handel, die gemiddelde belegger gelikwideer meer as 9% armer as wanneer hy niks gedoen het nie. Twee jaar later, die resultate was nog erger. Odean bevind dat indien die handelaars nie oor hul portefeuljes het omgedraai, hulle sou baie beter gedoen. Om die waarheid te as 'n groep geneig hulle te klein maatskappy en waarde-aandele, wat op daardie tydstip was 'n winsgewende sektor te koop. Die aandele wat hulle gemiddeld opgetel het in werklikheid oortref die mark, maar handelaars weggeruk nederlaag uit die kake van 'n oorwinning deur stelselmatig verkoop van hul beste aandele vroeg en hou hul ergste aandele te lank. Hoekom is handelaars doen so erg? Odean glo daar is verskeie redes. Eerstens, die meeste van die handelaars was die aankoop van aandele wat óf opgestaan ​​het of wesenlik gedaal in die ses maande voor die aankoop. Aangesien daar is te veel aandele te volg, die meeste handelaars spring in dié wat hul oog vang as gevolg van hul skerp beweeg of media-aandag. Momentum handelaars spring op die grootste wenners en winskopiejagters stapel op ontsteld kwessies. In beide gevalle het hulle te doen in 'n relatief klein aantal kwessies in die openbare oog, en ná 'n skare is selde 'n suksesvolle handel strategie. Nog 'n bevinding was dat die handelaars in die groep het 'n sterk neiging om die verkeerde aandele te verkoop. Odean sê handelaars "sterk verkies om hul wen beleggings te verkoop en hou op om hul verlies beleggings, selfs al is die wen beleggings wat hulle verkoop het daarna die verloorders hulle voortgaan om te hou klop." Verkoop van 'n verloorder beloop erken jy 'n fout gemaak het. Handelaars haat dat hulle veel eerder aandele te verkoop teen 'n wins, wat hulle laat voel soos 'n wenner, as gevolg handelaars stelselmatig uitgeroei goeie voorraad van hul portefeuljes en armes behou. Odean later herhaal hierdie navorsing met 'n aansienlik groter steekproefgrootte. later studie Odean se bevestig 'n sterk korrelasie tussen die hoeveelheid van die saak beleggers het en hul opbrengste. Hiperaktief handelaars, met 'n gemiddeld van 1000% jaarlikse omset, het net 'n 11.4% geannualiseerde opbrengs ná uitgawes. Die minste aktiewe beleggers skaars verhandel, die verandering van net 2,3% van hul hoewes jaarliks, maar hulle het daarin geslaag 'n mark te klop 18.5% geannualiseerde opbrengs (die S & P 500-indeks was op 16,9% per jaar gedurende die tydperk). Let daarop dat hierdie syfers sluit nie die belasting straf deur swaar handelaars betaal. Maar wat as hiperaktief handelaars geneig om erger aandele te kies, soos dat hul laer prestasie te wyte was aan hierdie, eerder as om hul handel? Nie so nie, volgens die studie. Het die minste aktiewe handelaars gedoen nie handel, sal hul opbrengste net gewees het 0,25% beter jaarliks, terwyl die swaar handelaars meer as sewe persentasiepunte beter jaarliks ​​sou gedoen het. Nie verrassend nie, Barber en Odean gesluit, "Ons sentrale boodskap is dat handel is gevaarlik wees vir jou rykdom." Terry Odean se tuisblad, met die meeste of al sy papiere is op faculty. haas. berkeley. edu/odean/. Dit is beslis die moeite werd lees deur middel van sy papiere, selfs as jy van plan is om handel te dryf jy sy insigte in waarom mense was onderpresterende waardevolle vind. Dalbar, Inc Studie van Mutual Fonds Beleggers Nog 'n studie, kwantitatiewe ontleding van Investor Gedrag dalk nie soseer 'n kritiek van handelaars, maar meer 'n kritiek van korttermyn-georiënteerde "beleggers" is 'n paar keer met 'n nuwe data wat deur Dalbar, Inc, en opgedateer so onlangs as verlede jaar. Hierdie studie het bevind dat beleggers was so hopeloos onbekwame by tydsberekening besluite wat hulle daarin geslaag om die fondse hulle koop deur 'n groot marge onderpresteer. grootste probleem die beleggers se was dat hulle prestasie chasers. Hulle het hul geld in die fondse met die hoogste prestasie in die verlede en wegge vir die ingang wanneer fondse onderpresteer. Gewoonlik het dit beteken "koop 'n hoë, verkoop lae". Dalbar se gevolgtrekking was: Onderlinge fonds beleggers verdien veel minder as berig opbrengste as gevolg van hul belegging gedrag. In hul poging om kontant in op die indrukwekkende aandelemark winste, beleggers spring op die trein te laat, en skakel in en uit fondse probeer keer dat die mark. Deur nie bly belê vir die hele tydperk, het hulle nie voordeel trek uit die meerderheid van die aandelemark waardering. Hoe erg was hierdie onderprestasie? Wel, te danke aan al die harde werk, tegniese ontleding en fundamentele navorsing Amerikaanse onderlinge fonds beleggers sit in, oor 'n tydperk van sewentien jaar geëindig in 2001, die gemiddelde belegger verdien net sowat ses persent van die wins van die S & P 500! Interessant genoeg, in die weergawe van die studie 1993 Dalbar verdeel beleggers in twee groepe: "verkope-krag aangeraai" en "nie-aangeraai". Die studie het ondersoek die belegging resultate vir beide gelykheid en effektefondse vir 'n tydperk van tien jaar (Januarie 1984 tot September 1993). Die eerste groep was die kliënte van finansiële adviseurs, laasgenoemde was DIY beleggers. Die gevolg, wat natuurlik is het gemelk vir al wat dit werd is deur die finansiële raadgewende bedryf was, was dat die aangeraai groep het 'n totale opbrengs van 90,21 persent, terwyl die doen-dit-selfde het net 70,23 persent. Dalbar waarneem, "Die voordeel is direk herleibaar na langer tydperke behoud en verlaagde reaksie op veranderinge in marktoestande." Die bedryf het 'n baie uit dié bevindings, maar ek het 'n donderslag vir beide groepe: oor dieselfde tydperk, die S & P500-indeks teruggekeer 293%! So het ons 'n hiërargie hier, blykbaar professionele adviseurs te klop amateur beleggers, wat een waarskynlik nie te verbasend moet vind, maar indeksfondse klop professionele beleggers deur 'n veel groter marge. Redes om handel te vermy Sommige sal dalk vind dit onsmaaklik dat ek gekies het om te begin 'n handel Vrae met 'n artikel vyandig teenoor die saak, maar ek dink dit is belangrik dat almal bewus te wees van hierdie feite. As ek nie dan wys hierdie probleme is ek redelik seker stelsel handelaars en hoë kansellasies makelaars sal nie so doen nie. Trading is 'n negatiewe som spel. Daar is twee maniere om 'n indeksfonds wat ek doen om die standaard beleggingstrategie enigiemand kan gebruik en dus 'n lewensvatbare alternatief vir spekulatiewe handel wees klop: handelaars kan die geld te neem van ander handelaars, deur tydsberekening. Die wins van die saak kom van minder suksesvolle handelaars. Vir elke suksesvolle handelaar wat die mark klop daar sal onsuksesvol mense wat gemiddeld onderpresteer die indeks met dieselfde bedrag. beleggers kan versigtig kies watter aandele om te koop. Hulle sal beter resultate te bereik in vergelyking met die indeks omdat hulle nie gekies het om die blok gesit wat minderwaardig beleggers gehou te hou. Dink daaroor, iemand hou al waardeloos aandele die en sal gelaat hou die sak na die goeie beleggers hulle verkoop het. Vir elke suksesvolle belegger wat die mark klop daar sal onsuksesvol mense wat gemiddeld swakker as die indeks met dieselfde bedrag. Suksesvolle, bogemiddelde individue bestaan ​​slegs ten koste van onsuksesvolle ondergemiddelde individue. Dit is duidelik dat dit onmoontlik vir almal te wees bogemiddelde, so dra dit in gedagte, gemiddeld die hele groep sal indeks prestasie, minus koste te kry. Dit is wiskundig onmoontlik, want daar enige meer as 'n baie klein aantal mense wees om indekse te klop, want handel is duur. As handel niks het kos, sal die helfte van alle handelaars die indeks te klop en 'n half sal verloor (óf dat of 'n paar sal 'n baie te maak en die meerderheid sou net 'n bietjie minder as die gemiddelde maak). Maar soos ek gesê het, handel is baie duur, en hoe meer 'n groep handelaars handel die erger hul kollektiewe prestasie. Sure, sommige handel genie kan nog goed te doen nie, maar net omdat die oorgrote meerderheid van die handelaars verloor 'n klomp geld. Baie aus. invest lesers verwys met minagting te ongesofistikeerde handelaars, bel hulle "vee" en "kanonvoer" en ander name. Dit is duidelik dat hierdie lesers het 'n baie hoë dunk van hulleself, hulle voel hulle is lede van daardie elite. Maar. om 8000 verskansingsfondse en baie keer dat die getal voltydse professionele handelaars, makelaars en geld bestuurders, dit is die miljoene min ouens daar buite, gewapen met 'n afskrif van Meta en 'n paar Daryl Guppy boeke wat die voer is. Dit sluit aus. invest lesers, insluitend baie van die mense daar buite wat bespotting kruip. Ek het nog 'n teleurstelling vir jou: die belasting stelsel benadeel handelaars. As jy 'n voorraad van meer as een jaar in besit wees betaal jy kapitaalwinsbelasting teen die helfte van jou marginale belastingkoers, maar verkoop voor 12 maande en jy betaal KWB op jou volle marginale belastingkoers. Nie net het jou kans om bogemiddelde prestasie dramaties verminder wanneer jy handel, maar jy slugged met belasting teen dubbel die koers. Ons weet dat net 'n baie klein deel van die handelaars doen beter as passiewe indeksfonds beleggers voor belasting, maar faktor in die belasting straf en jy sal sien dat dit nog moeiliker. Met inagneming van belasting, vir 'n handelaar om niks meer as net ooreenstem met die nabelaste opbrengs van belegging indeksfonds dit is nie voldoende om die mark te klop met 'n klein hoeveelheid doen, is dit nodig om volledig kan klop nie. Om 'n indeksfonds ná belasting wat jy op groot skaal die indeks moet klop met jou handel te klop. Ons weet dat slegs 'n minderheid van die handelaars gaan die indeks glad klop, maar hoeveel sal op groot skaal oortref? Geen twyfel nou sal jy die boodskap kry ek probeer oordra: nie baie glad. Dit is dus voor die hand liggend jy feitlik geen kans om die mark te klop met handel. Die waarskynlikheid van julle daarin slaag hierdie, tot die mate van die bereiking van die skynbaar beskeie doel van 'n lui indeksfonds belegger klop na belasting, is feitlik nul. As jy graag die kans, en glo die meeste aus. invest lesers lief die kans omdat die meeste van hulle bespot die idee van die vestiging van blote indeks opbrengste, lees dan verder.